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近日，港交所官网泄漏，嘉和生物药业（开曼）控股有限公司（以下简称“嘉和生物”）递交香港联交所上市请求，Morgan Stanley和浦银外洋为新上市请求联席保荐东谈主。

早在2020年，嘉和生物就已在港股上市，彼时正好生物医药投资高潮，嘉和生物上市首日市值便破百亿。而此番再向港股递交上市请求，实则源自昨年10月份，嘉和生物反向收购亿腾医药，为港股18A首个立异药企反向收购案例。

据此前线路的信息，兼并后的新公司改名为“亿腾嘉和医药集团有限公司”，原亿腾医药股东占比77.43%，原嘉和生物股东占比22.57%，亿腾医药骨子抵制东谈主将成为兼并公司的控股股东。

由于这次反向并购发生在2019年港交所反向收购（借壳上市）监管新规之后，反向收购后的嘉和生物将被作为新上市请求东谈主处理。换句话说，此番收购，并非单纯为了快速上市“抄近谈”，相背，兼并后两边还需禁受监管机构与市集的严格老成。

不外，两边的策略布局为其提供了底气：嘉和生物强健的研发实力与具有后劲的居品管线，以及亿腾医药老成的买卖化才略和巩固现款流，两者上风互补，有绝顶的念念象空间。

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左证此前的兼并条约，嘉和生物将以兼并神志收购亿腾医药集团（方针公司），于兼并见效时刻，嘉和生物的全资附庸GenEdd（兼并附庸公司）将被兼并并入方针公司，而方针公司将作为存续实体并成为公司的全资附庸公司。

亿腾医药，作为一家概括型的专科生物制药公司，通过向跨国公司收购品牌药物质产，以及从人人生物制药公司授权引进立异专利药物的开辟及买卖化职权，已开辟富竞争力、市集后劲纷乱的原研药及立异药组合。亿腾医药历经逾二十年的营运，已获胜完成多款立异药在中国上市，彰显其强健的临床开辟及处置才略。此外，亿腾医药于其过往钞票收购中，获跨国公司转让出产才略及处置体系，通过营运该等出产才略及处置体系，展示了寰球级的制造、供应链处置、时候调度及质料抵制体系。

公司已开辟优质居品组合，包括五款主要居品，其中包括三款原研居品，即稳真正、希刻劳、亿瑞平，以及两款立异居品(Vascepa、Mulpleta)，这些主要居品已沿途完结买卖化。每款居品均针对大型或快速增长的调治畛域的医疗需求，包括抗感染、CVD及呼吸系统疾病。亿腾医药为其扫数主要居品于中国的上市许可捏有东谈主。亿腾医药还有五款其他居品，包括景助达、罗可曼及三款siRNA候选药物。就景助达及罗可曼而言，亿腾医药捏有营销及分销权，公司亦已获授权引进三款立异临床前siRNA候选药物。

亿腾医药是其扫数主要居品于中国的上市许可捏有东谈主，2022年至2024年度，其大部分收入来自于销售原研居品。

来自其五大客户的收入为1,360.0百万元、1,515.4百万元及1,891.3百万元，占其各时间总收入约65.6%、65.8%及74.3%。

其中，来自其最大客户的收入为1,197.3百万元、1,306.9百万元及1,393.2百万元，占其各时间总收入约57.7%、56.7%及54.7%。

从财务推崇来看，2022年至2024年度，亿腾医药的收入永别为2,073.8百万元、2,303.8百万元及2,546.0百万元。其销售额的稳步增长主要归功于居品组合的强健推崇及后劲。

而嘉和生物则和亿腾医药变成了很好的互补。

嘉和生物2007年莳植于上海，主要从事肿瘤及自体免疫药物的开辟及买卖化，透过开辟丰富及立异的候选药物及管线，死力于当先为中国患者提供立异疗法，并渐渐为人人患者提供立异疗法。

全体来看，嘉和生物有三个中枢居品，即GB221、GB226及GB242，以及三种其他主要药物，即GB491、GB492及GB223。其已投资于研发、营销的候选药物以及研发其他新候选药物，即GB241、GB251、GB261及GB263T，沿途现在均处于I/II/III期临床开辟阶段或正禁受国度药监局的审查以获取新药请求批准。

此外，嘉和生物还领有多特异性抗体立异药发当前候平台。该平台已通过开阔临床阶段候选药物以及与TRC 2004,Inc.签订的紧要对外许可交往而得到考证，除特准权使用费及被许可方权益外，该交往的价值包括数千万好意思元的首付款及高达443百万好意思元的里程碑用度。

商量到得回的建树和改日的目的，两边公司正在积极评估及增多所需资源及才略，共同推动作为一家概括生物制药公司的下一阶段发展。

在嘉和生物看来，这场反向收购是原因充分的。

亿腾医药领有跳动的立异专利药物及原研药的多元化组合、行业跳动的销售及营销汇聚营救管线买卖化、正经的财务功绩可营救改日研发使命、先进制造平台及人人供应链体系。

而这些也恰正是需要快速鼓舞候选药物研发，霸占市集份额并保捏竞争力的嘉和生物所需要的。

关于这次兼并，嘉和生物暗示是透过刊行代价股份的神志系数结算，其自身不会有现款支拨。限制2024年12月31日的剩余初次公开辟售所得款项约东谈主民币669.9百万元，兼并完成后，经扩大集团将有足够现款资源以发展及扩张其业务。

剪辑｜吴晓晴       起原｜医药魔方

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