本年以来，在港股抓续反弹、流动性改善的配景下，港股股权再融资市集活跃。

数据清晰，按照刊行成果日为统计口径，2025年第一季度港股市集上市公司配售股份融资金额达到1108.8亿港元，同比大增1386.65%，单季度融资金额还是超2024年全年配售股份融资金额2倍；配售样貌数目达到86起，同比增长26.47%。

两大巨头募资辩认超400亿港元

上一次港股市集单季度配股募资金额向上1000亿港元还要追思到2021年第四季度。从港股历史陶冶看，其配售岑岭络续发生在流动性充裕、估值相对较高时期。2025年港股强势反弹，第一季度恒生指数涨幅达到15.25%，在公共大类财富中表现最初，港股上市公司再融资眷注飞扬，大型配售样貌频出。

3月11日，比亚迪股份有限公司（以下简称“比亚迪”）完成配售1.298亿股H股，每股配售价钱为335.2港元，募资435.09亿港元。3月31日，小米集团文告完成8亿股配售，每股认购价为53.25港元，募资426亿港元。

除了比亚迪与小米集团之外，本年第一季度中国建筑国外集团有限公司、中国儒意控股有限公司辩认通过配售募资29.99亿港元、27.13亿港元，晶泰控股有限公司（以下简称“晶泰控股”）通过两次配股共计募资32.18亿港元。另外，招金矿业股份有限公司、协鑫科技控股有限公司（以下简称“协鑫科技”）、北京第四范式智能时候股份有限公司（以下简称“第四范式”）等6家港股上市公司本年第一季度均通过配售股份完毕超10亿港元级别的募资。

“曩昔两年，港股市集承压较重，估值永恒方于底部区域。但跟着外围流动性预期角落改善、东说念主民币财富诱导力提高以及内地多项撑抓成本市集的政策逐渐落地，港股正在呈现出‘估值诱导+风险偏好提高’的窗口期。企业礼聘在此时密集再融资，不仅是‘踩点融资’，亦然一种对市集环境回暖的判断。”努曼陀罗（丽江）措置探究结伙企业奉行事务结伙东说念主霍虹屹在摄取《证券日报》记者采访时以为。

新经济公司活跃

募资多用于研发

新动力行业与东说念主工智能行业的港股上市公司是此轮配股募资的主力军，募资指标以干预研发为主，展示了港股市集对新经济公司的撑抓。

比亚迪当作新动力汽车行业龙头，配股募资主要用于提高时候实力、提速出海进度。小米集团募资主要用于加快业务推广和研发投资。光伏行业的协鑫科技募资主要用于成人道支拨，以发展及扩展其太阳能关连业务。

东说念主工智能行业方面，第四范式募资主要用于中枢居品研发，重心干预生成式AI研发，优化算法，提高居品质能，沉稳时候上风，同期用于业务拓展、并购契机等。黑芝麻智能国外控股有限公司募资主要用于进一步撑抓其中枢时候研发（包括但不限于新一代汽车自动驾驶芯片及IP核）及顶端时候研发（包括但不限于端到端、机器东说念主及东说念主工智能关连时候）。

“无论是比亚迪、小米集团这么的制造与科技巨头，如故晶泰控股这么的细分龙头，本轮配售背后多半对应着对时候升级、公共推广、AI研发等永恒策略的资金需求。”霍虹屹默示，这是“资金换增长弧线”的主动动作，而非“补血式融资”的被迫礼聘。尤其值得属方针是，多家公司在完成配售后股价企稳，评释市集对其融资合感性和后续增长逻辑予以了认同。

中关村物联网产业定约副布告长袁帅在摄取《证券日报》记者采访时默示🦄九游下载中心_九游游戏中心官网，大型科技企业的积极参与和奏效融资，彰显了港股市集在撑抓科技翻新和新兴产业发展方面的热切作用。